Kapitaltilførsel til virksomheden
Når virksomheden skal have tilført risikovillig kapital, rejser det en række spørgsmål for ejeren af virksomheden. Hvor stor en del af selskabets aktier eller anparter må ejeren afgive? Hvor meget kapital kan der rejses? Hvor finder man købere til en aktiepost i virksomheden? Det kan være af stor værdi for ejeren at tage en erfaren rådgiver med i denne proces. Derved får virksomheden tilført kapital på de bedste betingelser.
En kort beskrivelse af alle led i kapitaltilførselsprocessen ses i denne figur.
Tilførsel af risikovillig kapital i et aktie- eller anpartsselskab
Prisfastsættelse af aktie- eller anpartsposten og analyse af virksomheden
Vi ved, hvilke forhold der trækker op og ned ved en prisfastsættelse. Alle virksomheder har helt særlige forhold, der skal inddrages i prisfastsættelsen, og ikke to virksomheder er ens. Ved prisfastsættelsen benytter vi forskellige metoder, der både inddrager indtjening og egenkapital i en samlet vurdering.
Forståelse af virksomhedens forretningsgrundlag er et helt centralt element ved prisfastsættelsen. Analysen omfatter en grundig gennemgang af hele virksomheden. Det gælder virksomhedens eksterne parter, såsom kunder og leverandører, men også konkurrenter og brancheforhold bliver gennemgået. Analysen omfatter også en intern gennemgang af virksomhedens produktion og ydelser, kompetenceforholdene hos ledelse og medarbejdere, samt en finansiel analyse af resultatopgørelse og balance.
Ejeren kender sin virksomhed i alle detaljer, og ser ofte ikke de samme risikoforhold, som en køber. Vi ser på virksomheden både med sælgers og købers øjne for at finde en samlet realistisk prisfastsættelse.
Søgning efter købere og præsentation af virksomheden
Vi leder efter købere og investorer i vores store netværk, og vi udarbejder salgsmateriale i forbindelse med kapitalforhøjelsen, som præsenterer virksomheden bedst muligt. Præsentationen af virksomheden er vigtig, og
køber får her et første samlet indtryk af virksomheden, som også indeholder de rigtige forklaringer på eventuelle negative forhold.
Når vi søger efter købere og investorer, prioriterer vi de købere og investorer højst, som kan udnytte virksomheden bedst muligt i købers regi, eller vi søger købere og investorer, der har et kendskab til de markedsforhold, som virksomheden opererer under. Det gør vi, fordi de købere, der har den største synergi i forhold til virksomheden, eller det største kendskab til markedsforholdene, også kan give den højeste pris.
Forhandling
Et vigtigt forhandlingspunkt er naturligvis aktie- eller anpartspostens pris, hvor vi skal finde det kompromis, der bedst muligt tilgodeser ejeren, men også gør det muligt, at virksomhedens aktie- eller anpartspost bliver solgt. Her er det bl.a. vigtigt at have kendskab til forskellige overtagelsesmodeller, der tilgodeser begge parter.
Forhandlingsfasen er en særdeles følsom fase, hvor det er vigtigt, at vi varetager processen mellem køber og sælger, og finder en løsning på de uenigheder eller debatter, der ofte opstår i processen. En debat om mindre vigtige forhold kan fx få alt for stor vægt. Det er her vigtigt, at vi som rådgivere kan forstå begge parters synspunkter, og finde det kompromis, der gør, at processen kan fortsætte og ikke kommer ud af kontrol. Vores aktive rolle stopper først, når virksomhedens aktie- eller anpartspost er solgt, og overdragelsesaftalen er underskrevet.