Salg af virksomheden
Når virksomheden skal sælges, og den nærmeste familie ikke skal tage over, rejser det en række spørgsmål for ejeren af virksomheden. Særligt vigtige spørgsmål er, hvor meget ejeren kan få for virksomheden, og hvem der skal købe den. Men også spørgsmålet om, hvordan man sælger virksomheden, og om virksomheden er klar til et salg, kan stå uklart.
Mange undervurderer de udfordringer, en salgsproces kan indeholde, og ikke to virksomheder er ens, hvorfor det kræver erfaring at håndtere hele denne proces. Vi tilbyder i BDO Corporate Finance at rådgive ejeren i hele processen, lige fra den indledende fase og helt frem til, virksomheden bliver solgt. Vi har stor erfaring med alle faser, og er en nær samarbejdspartner med ejeren i hele perioden. Det betyder bl.a., at ejeren under processen kan koncentrere sig om at drive sin virksomhed, mens vi arbejder på at sælge den. Vores vigtigste opgave er at sælge virksomheden til den højeste pris og på de bedste betingelser.
En kort beskrivelse af alle faser i salgsprocessen ses i denne figur.
Salgsprocessen
I forbindelse med salget af virksomheden er det særligt vigtigt at have et stort og bredt netværk af købere, da det giver mange flere muligheder for at sælge virksomheden. BDO er markedsledende i Danmark på markedet for mindre og mellemstore virksomheder, hvorfor vi har tæt kontakt til en lang række virksomheder, advokater, banker og investorer. Når vi står med en virksomhed til salg, har vi derfor mulighed for at lede efter købere under fuld fortrolighed i dette netværk bestående af mange tusinde kontakter.
Hvis flere eller mange potentielle købere melder deres interesse fra dette netværk, kan virksomheden derved blive solgt under auktionslignende vilkår, hvilket medfører en væsentlig bedre pris for virksomheden. Mange virksomhedsejere tænker ikke over, at det er langt bedre at indlede denne proaktive salgsproces. I stedet venter de passivt på, at en køber en skønne dag kommer forbi og byder på virksomheden, hvilket giver langt ringere salgsbetingelser.
Prisfastsættelse og analyse af virksomheden
Vi ved, hvilke forhold der trækker op og ned ved samlet prisfastsættelse. Alle virksomheder har helt særlige forhold, der skal inddrages i prisfastsættelsen, og ikke to virksomheder er ens. Ved prisfastsættelsen benytter vi forskellige metoder, der både inddrager indtjening og egenkapital i en samlet vurdering.
Forståelse af virksomhedens forretningsgrundlag er et helt centralt element ved prisfastsættelsen. Analysen omfatter en grundig gennemgang af hele virksomheden. Det gælder virksomhedens eksterne parter, såsom kunder og leverandører, men også konkurrenter og brancheforhold bliver gennemgået. Analysen omfatter også en intern gennemgang af virksomhedens produktion og ydelser, kompetenceforholdene hos ledelse og medarbejdere, samt en finansiel analyse af resultatopgørelse og balance.
Ejeren kender sin virksomhed i alle detaljer og ser ofte ikke de samme risikoforhold i overtagelsen, som en køber gør. Vi ser på virksomheden med både sælgers og købers øjne, for at finde en samlet realistisk prisfastsættelse.
Søgning efter købere og præsentation af virksomheden
Vi leder efter købere i vores store netværk og udarbejder salgsmateriale, som præsenterer virksomheden bedst muligt. Præsentationen af virksomheden er vigtig, og køber får her et første samlet indtryk af virksomheden, som også indeholder de rigtige forklaringer på eventuelle negative forhold.
Når vi søger købere, prioriterer vi de købere højst, som kan udnytte virksomheden bedst muligt i købers regi. Det gør vi, fordi de købere, der har den største synergi i forhold til virksomheden, også kan give den højeste pris.
Forhandling
Et vigtigt forhandlingspunkt er naturligvis virksomhedens pris, hvor vi skal finde det kompromis, der bedst muligt tilgodeser ejeren, men også gør det muligt, at virksomheden bliver solgt. Her er det bl.a. vigtigt at have kendskab til forskellige overtagelsesmodeller, der tilgodeser begge parter.
Forhandlingsfasen er en særdeles følsom fase, hvor det er vigtigt, at vi varetager processen mellem køber og sælger, og finder en løsning på de uenigheder eller debatter, der ofte opstår under processen. En debat om mindre vigtige forhold kan fx få alt for stor vægt. Det er her vigtigt, at vi som rådgiver kan forstå begge parters synspunkter, og finde det kompromis, der gør, at processen kan fortsætte og ikke kommer ud af kontrol. Vores aktive rolle stopper først, når virksomheden er solgt og overdragelsesaftalen er underskrevet.