Køb af virksomhed
Når en køber ønsker at købe en virksomhed, rejser det ofte en række spørgsmål. Hvordan kontaktes sælger, der kan være en konkurrerende virksomhed, bedst? Hvad er den rigtige pris for virksomheden? Og hvordan findes den rigtige virksomhed til salg?
Vi tilbyder i BDO Corporate Finance at rådgive køber i hele denne proces. Vores vigtigste opgave er at købe virksomheden til den laveste pris og på de bedste betingelser.
Virksomheder er meget forsigtige med at afgive informationer, hvis det er konkurrenten, der spørger, fordi de er bange for, at informationerne kan blive udnyttet. Det kan derfor på mange områder være en fordel at inddrage os i købsprocessen som rådgivere. Vi når ofte længere i den vigtige indledende fase, og vi har en mere åben dialog med sælger, fordi vi er uvildige.
Vi kan også hjælpe med at finde den rigtige virksomhed til salg, hvor vi udnytter vores store netværk, der følger af, at BDO er markedsledende i Danmark for små og mellemstore virksomheder. En kort beskrivelse af alle led i købsprocessen ses i denne figur.
Købsprocessen
Vores netværk
Når vi søger virksomheder til salg, søger vi bl.a. hos vores egne virksomhedskunder i BDO. Her er det en stor fordel, at vi er meget tæt på vores kunder, og vi kender derfor også deres planer for salg af virksomheden. Vi kan derfor hurtigt finde de virksomheder, der er interesserede i at indlede en dialog om salg.
Vores netværk omfatter også en lang række advokater, bankfolk, og eksterne virksomheder. Søgningen når derved bredt ud, hvilket øger muligheden for at finde en potentiel sælger. Netværket består af mange tusinde kontakter.
Søgeprocessen
Søgeprocessen tilpasses købers kriterier for branche, størrelse, indtjening og geografisk beliggenhed mv. Søgningen tilpasses også, om køber selv ønsker at lede virksomheden, eller kun ønsker at have en aktiv rolle på bestyrelsesniveau.
I forbindelse med søgningen efter virksomheder til salg, vil der være en række købsemner, som vi indleder en dialog med. På baggrund af dette, prioriterer vi emnerne sammen med køber. De mest interessante emner undersøges nærmere med henblik på en vurdering af pris og overtagelsesbetingelser.
Prisfastsættelse og analyse af virksomheden
Vi ved, hvilke forhold der trækker op og ned ved samlet prisfastsættelse. Alle virksomheder har helt særlige forhold, der skal inddrages i prisfastsættelsen, og ikke to virksomheder er ens. Ved prisfastsættelsen benytter vi forskellige metoder, der både inddrager indtjening og egenkapital i en samlet vurdering.
Forståelse af virksomhedens forretningsgrundlag er et helt centralt element ved prisfastsættelsen. Analysen omfatter en grundig gennemgang af hele virksomheden. Det gælder virksomhedens eksterne omgivelser, såsom kunder og leverandører, men også konkurrenter og brancheforhold bliver gennemgået. Analysen omfatter også en intern gennemgang af virksomhedens produktion og ydelser, kompetenceforholdene hos ledelse og medarbejdere, samt en finansiel analyse af resultatopgørelse og balance.
Eventuelle muligheder for synergier, dvs. mulighed for besparelser eller merindtjening ved sammenlægning af købers og sælgers virksomheder, undersøges nærmere, og indregnes ved den samlede værdiberegning.
Forhandling
Forhandlingsfasen er en særdeles følsom fase, hvor vi er en vigtig part i forhandlingerne mellem køber og sælger. Et vigtigt forhandlingspunkt er naturligvis virksomhedens pris, hvor vi skal finde det kompromis, der bedst muligt tilgodeser køberen, men også gør det muligt, at transaktionen lykkes. Her er det bl.a. vigtigt at have kendskab til forskellige overtagelsesmodeller, der tilgodeser begge parter.
Vi er også et vigtigt led i andre dele af processen. Eksempelvis kan en debat løbe af sporet, hvor mindre vigtige forhold pludselig kan få alt for stor vægt og i sidste ende stoppe hele processen, hvis der ikke findes en løsning. Vi overvåger hele processen og løser de problemer, der opstår undervejs, så processen kan fortsætte og ikke kommer ud af kontrol. Vores aktive rolle stopper først, når virksomheden er købt og overdragelsesaftalen mellem parterne er underskrevet.